Если компания у вас есть доля в файлы для банкротства, скорее всего, вы будете возвращаться копейки к доллару. Различные процедуры банкротства или заявок, как правило, дают некоторое представление относительно того, среднестатистический инвестор получит обратно все или часть своих инвестиций, но это определяется на индивидуальной основе. Существует также иерархия кредиторов и инвесторов, которым платят за первый, второй и последний. В этой статье мы расскажем, что происходит, когда публичная компания подала заявку на охрану в соответствии с U. С. законы о банкротстве и как это влияет на инвесторов.
Два основных типа банкротства Глава 7В у. С. По ценным бумагам и биржам заявляет, что в соответствии с главой 7 у. С. Кодекса о банкротстве ", компания прекращает все операции и выходит полностью из бизнеса. Назначается управляющий, ликвидации (продажи) активов компании, и деньги используются для погашения долгов". Инвесторов или кредиторов, которые принимают наименьшим риском первыми.
Например, инвесторы, которые принимают относительно небольшим риском в компании путем приобретения корпоративных облигаций, должны отказаться от возможности видеть каких-то сверхприбылей компания может заработать в будущем. Для большей надежности облигаций, инвесторы согласны получать, в большинстве, указанных процентных платежей. Однако держатели акций, имеют полный потенциал видя их доля в нераспределенной прибыли компании, которая будет отражена в цене акций . Но компромисс для этой возможностью к повышению прибыли является риск того, что акции могут обесцениться. Таким образом, в случае банкротства главы 7, держатели акций не может быть полностью компенсирована стоимость их акций. С учетом риска и доходности, это кажется справедливым (и логично), что акционеры второго по счету держателей Облигаций при банкротстве происходит. Обеспеченные кредиторы, которые еще более склонны к риску, чем в обычных держателей Облигаций, согласиться с очень низкими процентными ставками, в обмен на дополнительную защиту корпоративных активов, являющегося предметом залога против задолженности компании . Поэтому, когда компания не разорится, кредиторы получают приоритет и выплачиваются перед какой-нибудь очередной держатели облигаций начинают видеть свою долю пирога. Этот принцип называется абсолютным приоритетом. (Для большего понимания, прочитайте запасы Основы Учебник. )
Глава 11это исходя из п. С. Кодекса о банкротстве, который предполагает реорганизацию бизнеса и активов должника . Компания переживает Глава 11 рассчитывает вернуться к нормальной хозяйственной деятельности и устойчивого финансового положения в будущем. Это, как правило, поданных корпорациями, которым нужно время, чтобы реструктуризировать долг, который стал неуправляемым. Глава 11 дает должнику новый старт, который зависит от исполнения должником обязательств в соответствии с планом реорганизации . Главы 11 реорганизации является наиболее сложным и, как правило, самые дорогие из всех процедур банкротства . Поэтому она осуществляется только после того, как компания тщательно проанализированы и рассмотрены все альтернативы.
Глава 11: напиток на выбор публичных компаний, как правило, стараются подать в соответствии с главой 11, а не в главе 7, потому что это позволяет им по-прежнему ведут свой бизнес и контролировать процесс банкротства . Вместо того, чтобы просто перевернув его активы доверительному собственнику, компании, проходящих Глава 11 имеет возможность реструктурировать свои финансовые рамки и быть прибыльным снова. Если это не удается, все активы будут ликвидированы, а заинтересованные лица окупились по абсолютным приоритетом.
Имейте в виду, что Глава 11 не получить-из-тюрьмы-бесплатные карты. Когда компания файлы для главы 11, что компании назначен комитет, который представляет интересы кредиторов и акционеров. Этот комитет работает с компанией, чтобы разработать план по реорганизации компании и получить его из долгов, перепрофилирование его в прибыльное предприятие. Акционерам может быть предоставлена голосования по плану, но как их приоритет является вторым по всем кредиторам, это не гарантировано. Если нет подходящего плана реорганизации, может быть подготовлен комитетом и подтверждено судами, акционеров, не могут быть в состоянии остановить активы компании могут быть проданы платить кредиторам. (Для связанного чтения, проверьте находить прибыль в проблемных запасов. )
Как это влияет на инвесторов в качестве инвестора, вы находитесь между молотом и наковальней, если Вашей компании грозит банкротство. Понятно, что никто не вкладывает деньги в предприятие, будь то посредством его акции или долговые инструменты, ожидая компанию объявить о банкротстве. Однако, когда вы рискнете безрисковой области государственных эмиссионных ценных бумаг, вы принимаете этот риск.
Когда компания проходит через процедуру банкротства, ее акции и облигации, как правило, продолжать торговлю, хотя и по крайне низким ценам. Как правило, если вы являетесь акционером, обычно можно увидеть существенное снижение стоимости ваших акций в период до объявления о банкротстве компании . Облигации на грани банкротства компании Обычно оцениваются как нежелательные.
Когда ваша компания обанкротится, существует очень хороший шанс, что Вы не получите обратно полную стоимость ваших инвестиций. На самом деле, есть шанс, что вы ничего не получите обратно. Вот как резюмирует сек, что может произойти в акции и облигаций в главе 11:
"Во главу 11 кодекса о банкротстве, держателям облигаций отказаться от получения процентов и основного долга, и акционеры перестанут получать дивиденды. Если вы являетесь держателем облигаций, вы можете получить новые акции в обмен на свои облигации, в новые облигации или сочетание акций и облигаций. Если Вы не акционер, доверительный собственник может попросить вас отправить обратно свои акции в обмен на акции в реорганизованной компании. Новые акции могут быть меньше и стоит меньше. План реорганизации прописаны ваши права как инвестора и что вы можете ожидать, чтобы получить, если что, от компании. "
В основном, как только ваша компания файлов под любой тип предохранения от банкротства, ваши возможности и права как инвестора меняется в зависимости от статуса банкрота компании. В то время как некоторые компании действительно принять успешных возвращений после проведения реструктуризации, вы должны понимать, что риски вы принимаете, когда вы инвестировали в компанию может стать реальностью. И если Ваша ставка в пред-Глава 11 компания заканчивает тем, что стоит что-нибудь в реорганизованном фирма, скорее всего, не будет столько, сколько было, когда вы впервые вошли в ваше положение и не будет в той же форме.
В главе 7 банкротства, вкладчики считаются особенно низко на лестнице. Как правило, акции компании, проходящих Глава 7 дела, как правило, бесполезны, и инвесторы потеряют деньги, которые они вложили. Если вы держите связь, вы можете получить долю от ее номинальной стоимости. Что вы получите, зависит от суммы активов, подлежащих распределению, и где ваши инвестиции занимают в списке приоритетов на первой странице.
Обеспеченные кредиторы имеют лучшие шансы увидеть ценность своих первоначальных инвестиций вернуться к ним. Необеспеченные кредиторы и акционеры должны ждать, пока кредиторы были адекватно компенсированы, прежде чем они получат никакой компенсации за потери своих высокодоходных инвестиций. Поскольку владельцы акций являются последними в очереди, они, как правило, получают мало, если что.
Заключение с точки инвестора зрения, существует не так много хорошего сказать о банкротстве. Неважно, какой тип инвестиций вы сделали в компании, как только он обанкротится, вы, вероятно, собирается получить меньшую отдачу от своих инвестиций, чем ты когда-то ждал. Как индивидуальный инвестор, Вы не должны больше говорить в плане реструктуризации компании, чем вы занимаетесь в каких-либо других корпоративных действий, на котором акционеры голосуют.
В общем, Глава 11 лучше, чем в главе 7, но в любом случае Вы не должны ожидать много ваших инвестиций обратно. Сравнительно немногие фирмы проходят Глава 11 дела могут быть вновь рентабельны после реорганизации; даже если они снова станут прибыльными, это не быстрый процесс. Как инвестор, вы должны реагировать банкротства точно так же, как если один из ваших запасов принял неожиданное погружение: признать и принять резко уменьшается перспективы компании, и спросите себя, действительно ли вы все еще хотите быть инвестированы в компанию. Если ответа нет, отпустить ваших неудачных инвестиций - держась в то время как компания проходит процедуру банкротства приведет лишь к бессонных ночей и, возможно, еще большие потери в будущем.